Dans le cadre d'un changement significatif qui signale les lignes floues entre les crypto-monnaies et la finance traditionnelle, les principaux échanges de crypto-monnaies prennent des mesures audacieuses pour numériser les actifs du monde réel et étendre leur portée au-delà des monnaies numériques. Avec la récente acquisition de NinjaTrader par Kraken pour 1,5 milliard de dollars et la volonté du Nasdaq de proposer des échanges 24 heures sur 24, nous assistons aux premières étapes d'une transformation du système financier qui pourrait faire des échanges 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 de tous les actifs une réalité.
L'évolution stratégique de Kraken au-delà du crypto-monnaie
L'acquisition de NinjaTrader par Kraken, annoncée comme la plus importante transaction combinant la finance traditionnelle et les crypto-monnaies, représente une expansion stratégique au-delà du simple trading de crypto-monnaies. En acquérant la principale plateforme américaine de négociation de contrats à terme au détail, Kraken se positionne pour numériser les actifs du monde réel et les intégrer à l'infrastructure toujours active mise en place par les marchés des crypto-monnaies.
"Les marchés traditionnels fonctionnent avec des systèmes bancaires des années 1950 et de l'après-Seconde Guerre mondiale, des bourses qui ferment à 16 heures (heure de l'Est) et des délais de règlement qui prennent des jours à se résorber. Les crypto-rails ont résolu ces problèmes, en fonctionnant avec une infrastructure efficace et en temps réel", explique Arjun Sethi, co-CEO de Kraken. "Cette transaction est la première étape de notre vision d'une plateforme d'échange de niveau institutionnel où n'importe quel actif peut être échangé, à tout moment."
L'acquisition donne à Kraken l'accès à la licence de Futures Commission Merchant de NinjaTrader, enregistrée auprès de la CFTC, ce qui lui permet d'offrir des contrats à terme et des produits dérivés sur crypto-monnaies sur le marché américain. Plus important encore, elle accélère les ambitions multi-classes d'actifs de Kraken, qui comprennent des projets de négociation d'actions et de paiements.
La vision de Coinbase : Amener les actions sur la chaîne de valeur
Kraken n'est pas le seul à s'engager dans cette voie. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a exprimé son ambition d'intégrer les propres actions de Coinbase sur la plateforme Coinbase, signalant ainsi un désir similaire de rapprocher les titres traditionnels et l'infrastructure cryptographique.
Récemment, M. Armstrong a souligné que l'initiative "verified pools" de l'entreprise était un élément essentiel pour amener les actifs traditionnels sur la chaîne de valeur : "Nous voulons apporter plus d'actifs sur la chaîne. Certains d'entre eux ne peuvent être échangés qu'avec certaines vérifications en vertu de la législation américaine (peut-être devez-vous être un investisseur accrédité, ou faire l'objet d'un KYC). Avec les pools vérifiés, vous pouvez vous faire vérifier et échanger ces actifs sur la chaîne. Il s'agit d'un élément important pour ouvrir de nouvelles classes d'actifs. Nous n'en sommes qu'au début de notre voyage pour mettre à jour le système financier".
Nous voulons apporter plus d'actifs sur la chaîne. Certains d'entre eux ne peuvent être échangés qu'avec certaines vérifications en vertu de la loi américaine (peut-être devez-vous être un investisseur accrédité, ou faire l'objet d'un KYC). Avec les pools vérifiés, vous pouvez vous faire vérifier et échanger ces actifs sur la chaîne.
- Brian Armstrong (@brian_armstrong) 19 mars 2025
Un bloc de construction important pour ... https://t.co/vc7rU3L9nF
Ces pools vérifiés permettraient la négociation conforme de titres réglementés sur l'infrastructure blockchain, ouvrant potentiellement la voie à la négociation d'actions traditionnelles et d'autres actifs 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur des plateformes de crypto-monnaies.
Les bourses traditionnelles suivent le mouvement
La tendance à la négociation 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 ne se limite pas aux entreprises de cryptomonnaies. Les bourses traditionnelles reconnaissent la demande des consommateurs pour des heures d'ouverture prolongées, le Nasdaq ayant récemment annoncé son plan le plus ambitieux à ce jour pour permettre la négociation d'actions 24 heures sur 24.
Le président du Nasdaq, Tal Cohen, a confirmé dans un billet de blog que la bourse cherche à obtenir l'approbation des autorités réglementaires pour permettre la négociation 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, sur le marché boursier du Nasdaq. La mise en œuvre est prévue pour le second semestre 2026, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires et de l'alignement avec les fournisseurs d'infrastructures essentielles du secteur.
"Bien que les activités de négociation en dehors des heures traditionnelles aient augmenté ces dernières années par le biais de plateformes hors bourse, telles que les systèmes de négociation alternatifs et les plateformes des courtiers, la liquidité reste nettement plus faible pendant ces heures", a reconnu M. Cohen.
La Bourse de New York élargit également ses horaires de négociation et prévoit de permettre aux clients de négocier 22 heures par jour sur sa bourse électronique Arca, de 1 h 30 à 23 h 30 (heure de l'Est). La Bourse de New York a reçu l'approbation de la SEC en février et prévoit de commencer à offrir des heures de négociation prolongées en 2025.
L'influence des crypto-monnaies sur les marchés traditionnels
La tendance à prolonger les heures d'ouverture des marchés boursiers a été renforcée par la popularité croissante des marchés des crypto-monnaies, qui fonctionnent 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Cette infrastructure cryptographique toujours active a démontré la faisabilité technique de la négociation en continu et a créé chez les consommateurs l'attente d'un accès similaire à toutes les classes d'actifs.
Brian Hyndman, PDG de Blue Ocean Technologies, un système de négociation alternatif qui permet de négocier 24 heures sur 24, a déclaré à MarketWatch : "Je ne suis pas surpris que le Nasdaq se lance [dans la négociation 24 heures sur 24] : "Je ne suis pas surpris que le Nasdaq se lance dans la négociation 24 heures sur 24 ; je suis surpris qu'il le fasse si tard.
Selon une étude récente de la Bourse de New York, le volume quotidien moyen des transactions en dehors des heures de bureau est passé d'environ 700 millions d'actions en 2021 à plus de 1,7 milliard d'actions en janvier 2025, ce qui indique une demande croissante de prolongation des heures de bureau.
Les défis à venir
Malgré cet élan, il reste d'importants défis à relever. Les marchés traditionnels sont toujours confrontés à des obstacles techniques liés à la compensation des transactions, à la maintenance des systèmes et à la garantie d'une liquidité suffisante en dehors des heures de bourse. L'enquête menée par le Nasdaq auprès de ses sociétés cotées en bourse a révélé qu'environ la moitié des personnes interrogées ont fait part de leurs préoccupations concernant le maintien d'une liquidité suffisante et le traitement des annonces d'entreprises dans un environnement de négociation 24 heures sur 24.
Pour les échanges de crypto-monnaies qui se lancent dans les actifs traditionnels, la conformité réglementaire reste un obstacle majeur. Apporter des titres réglementés sur les plateformes d'échange basées sur la blockchain nécessite de naviguer dans des lois sur les valeurs mobilières complexes et de créer une infrastructure conforme, ce qui est précisément ce que des initiatives comme les pools vérifiés de Coinbase visent à résoudre.
L'avenir du commerce
La convergence de la crypto et de la finance traditionnelle laisse entrevoir un avenir où tous les actifs - crypto-monnaies, actions, contrats à terme et autres instruments financiers - pourront être échangés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur des plateformes numériques avec un règlement basé sur la blockchain. Cela représenterait un changement fondamental du système fragmenté actuel vers un marché mondial unifié sans contraintes de temps.
Bien qu'il faille encore attendre plusieurs années avant une mise en œuvre complète, les récentes initiatives de Kraken, Coinbase, Nasdaq et NYSE indiquent que le secteur financier s'oriente progressivement vers cet avenir toujours actif. À mesure que les obstacles réglementaires sont surmontés et que l'infrastructure technique s'améliore, les investisseurs peuvent s'attendre à une plus grande flexibilité quant au moment et à la manière dont ils négocient tous les types d'actifs.
La numérisation des actifs du monde réel sur l'infrastructure de la blockchain pourrait finalement apporter ce que les adeptes de la crypto-monnaie promettent depuis longtemps : un système financier mondial plus efficace, plus accessible et plus continu qui ne dort jamais.