Introduction à l'euro numérique
La Banque centrale européenne (BCE) développe actuellement une monnaie numérique de banque centrale (MNC) appelée euro numérique, et prévoit d'achever les travaux fondamentaux d'ici octobre 2025. Cette initiative représente l'un des changements les plus importants apportés au système monétaire européen depuis des décennies, avec des mises en œuvre prévues à la fois pour le commerce de gros et le commerce de détail.
Qu'est-ce qu'une CBDC ?
Une monnaie numérique de banque centrale est une forme numérique de la monnaie fiduciaire d'un pays qui est émise et réglementée par la banque centrale. Contrairement aux crypto-monnaies comme le bitcoin, les CBDC sont centralisées et garanties par le gouvernement, ce qui en fait une responsabilité directe de la banque centrale.
Deux modèles de mise en œuvre : Le commerce de gros et le commerce de détail
Grossiste Digital Euro
L'euro numérique de gros est conçu pour les institutions financières et se concentre sur les points suivants :
- Faciliter des règlements interbancaires plus rapides
- Améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers
- Tirer parti de la technologie blockchain pour renforcer la sécurité des transactions
- Réduire les frictions dans le système financier entre les banques et les grandes institutions
Commerce de détail Digital Euro
L'euro numérique de détail est destiné à un usage public quotidien et offrira les services suivants
- Transactions de base gratuites pour les consommateurs
- Fonctionnalité hors ligne pour une utilisation sans connexion internet
- Une alternative numérique à l'argent liquide
- Intégration avec les méthodes de paiement existantes
Préoccupations en matière de protection de la vie privée et mécanismes de contrôle
Le respect de la vie privée est l'un des principaux points de discorde concernant l'euro numérique. Contrairement à l'argent liquide, qui offre l'anonymat, l'euro numérique de détail suscite de vives inquiétudes :
- Anonymat réduit : Les transactions numériques sont par nature traçables, ce qui pourrait permettre aux autorités de surveiller les habitudes de consommation, bien que la BCE ait déclaré qu'elle ne suivrait pas les transactions individuelles.
- Potentiel de surveillance : Les critiques craignent que l'infrastructure ne permette une surveillance financière sans précédent de la part des gouvernements ou des banques centrales.
- Contrôle des capitaux : Pendant les crises, telles que les conflits potentiels en Europe, les CBDC pourraient permettre la mise en œuvre rapide de contrôles des capitaux, en limitant les retraits, les transferts et les dépenses d'argent.
- L'argent programmable : Les CBDC permettent potentiellement l'utilisation d'"argent programmable", c'est-à-dire que les dépenses peuvent être limitées à certaines catégories, à certains délais ou à certains lieux.
La BCE a promis des "normes élevées en matière de protection de la vie privée" pour répondre à ces préoccupations, mais beaucoup restent sceptiques quant à savoir si ces protections seront suffisantes par rapport à l'argent liquide.
Contexte géopolitique
Le développement de l'euro numérique s'inscrit dans un contexte géopolitique complexe :
- Course mondiale aux CBDC : la Chine a déjà réalisé des progrès significatifs avec son yuan numérique, tandis que les États-Unis étudient les réglementations relatives aux stablecoins et la mise en œuvre potentielle des CBDC.
- Souveraineté européenne : Christine Lagarde, présidente de la BCE, a présenté l'euro numérique comme essentiel au maintien de la position mondiale de l'euro et de la souveraineté monétaire de l'Europe.
- Potentiel de gestion de crise : En cas de tensions ou de conflits géopolitiques, une CBDC pourrait fournir aux autorités de puissants outils de contrôle économique et de gestion de crise.
Calendrier et mise en œuvre
Alors que la BCE vise à achever les travaux préparatoires d'ici octobre 2025, le lancement effectif se heurte à plusieurs obstacles :
- Approbations législatives : L'euro numérique ne peut être mis en place sans les cadres législatifs établis par les organes directeurs de l'UE.
- Développement technique : Les conceptions techniques et l'infrastructure finales doivent être achevées et testées.
- Commentaires des parties prenantes : La BCE recueille les commentaires de diverses entités financières et de consommateurs.
Les analystes de la Deutsche Bundesbank estiment que le lancement pourrait avoir lieu au plus tôt en 2028, ce qui suggère une approche prudente malgré l'urgence déclarée par la BCE.
Conclusion
L'euro numérique représente une évolution significative de la politique monétaire européenne, avec des implications profondes pour la vie privée, la souveraineté financière et les capacités de gestion de crise. Tout en offrant des avantages potentiels en termes d'efficacité et de modernisation des transactions, la perte de l'anonymat de l'argent liquide et les possibilités accrues de contrôle financier soulèvent des questions importantes sur l'équilibre entre la commodité et la liberté dans l'avenir financier numérique de l'Europe.
Alors que l'Europe est confrontée à des défis géopolitiques complexes, notamment des conflits potentiels et la course mondiale aux CBDC, le développement de l'euro numérique restera probablement une priorité essentielle, mais qui devra répondre à des préoccupations importantes en matière de respect de la vie privée et d'autonomie pour être largement acceptée par le public.
