Comment investir dans l'action Starlink

Starlink, la constellation révolutionnaire d'internet par satellite exploitée par SpaceX, a capté l'imagination des investisseurs du monde entier. Avec plus de 7 000 satellites en orbite et des millions d'abonnés à travers le monde, cette entreprise d'Elon Musk représente l'une des opportunités d'investissement les plus intéressantes dans les secteurs de l'espace et des télécommunications. Mais il y a un hic : il n'est pas possible d'acheter directement des actions Starlink, du moins pas encore.

Pouvez-vous investir dans Starlink ?

La réponse courte est non, pas directement. Starlink est une filiale à 100 % de SpaceX, qui reste une société privée. Aucune action de Starlink n'est négociée sur les marchés publics et SpaceX elle-même n'a pas procédé à une première offre publique de vente (IPO).

Cependant, Elon Musk a fait allusion à la possibilité d'une future introduction en bourse de Starlink, déclarant que la société n'entrerait en bourse "que dans plusieurs années, lorsque la croissance des revenus sera régulière et prévisible". Starlink générant un chiffre d'affaires estimé à 7,7 milliards de dollars en 2024 (soit 58 % du chiffre d'affaires total de SpaceX), les conditions d'une introduction en bourse pourraient approcher - mais aucun calendrier officiel n'a été annoncé.

Évaluation de Starlink et de SpaceX

Pour comprendre la valeur de Starlink, il faut examiner l'évaluation globale de SpaceX, puisque l'activité Internet par satellite fait partie d'une entreprise aérospatiale plus importante.

Évaluation actuelle de SpaceX

Le 11 décembre 2024, SpaceX a atteint une valeur de 350 milliards de dollars à la suite d'une vente secondaire d'actions. Cela représente une augmentation remarquable de 67 % par rapport à sa valorisation de 210 milliards de dollars six mois plus tôt, en juin 2024.

Starlink est devenu la principale source de revenus de SpaceX, le service d'internet par satellite générant 7,7 milliards de dollars de revenus en 2024, soit 58 % du revenu total de l'entreprise. Les analystes du secteur estiment que Starlink représente environ 60 à 65 % de la valorisation totale de SpaceX, ce qui placerait la valeur autonome de Starlink à environ 210 à 228 milliards de dollars.

Autres estimations d'évaluation

Certaines plateformes de marché privé fournissent des évaluations encore plus élevées. Selon les estimations d'UpMarket, en supposant que Starlink Internet ait émis 250 millions d'actions, à une valorisation estimée à 478,40 milliards de dollars, chaque action vaudrait environ 1 913,61 dollars. Toutefois, ces évaluations du marché privé peuvent être spéculatives et doivent être considérées avec prudence.

Trajectoire de croissance

La base d'abonnés de Starlink a connu une croissance exponentielle, passant de 10 000 utilisateurs en 2021 à environ 4,6 millions en 2024, et devrait atteindre 8 millions d'abonnés d'ici à la fin de 2025. Les projections de revenus pour 2025 estiment à 11,8 milliards de dollars le chiffre d'affaires total, grâce aux services aux consommateurs, aux ventes de matériel et aux contrats lucratifs du gouvernement américain.

Autres façons d'investir dans Starlink

Bien qu'il ne soit pas possible d'investir directement, plusieurs alternatives permettent de s'exposer au potentiel de croissance de Starlink et de SpaceX :

1. Fonds d'investissement hypothécaire écossais (SMT)

Scottish Mortgage Investment Trust, une société du FTSE 100 gérée par Baillie Gifford, détient SpaceX comme position la plus importante, représentant environ 7,8 % de son portefeuille de 15 milliards de livres sterling.

Détails clés :

• Coté à la bourse de Londres
• Ticker : SMT
• Au 31 août 2024, l'investissement représentait environ 636 millions de livres sterling (636 millions de dollars) des actifs de la fiducie.
• Offre une exposition diversifiée à des sociétés de croissance mondiale aux côtés de SpaceX
• Disponible pour les investisseurs particuliers par l'intermédiaire de la plupart des courtiers britanniques et internationaux.

Scottish Mortgage offre une approche équilibrée aux investisseurs qui souhaitent être exposés à SpaceX sans mettre tous leurs œufs dans le même panier. Le portefeuille de la fiducie comprend d'autres sociétés technologiques à forte croissance, ce qui permet de répartir les risques tout en maintenant une exposition importante au potentiel de croissance de SpaceX.

2. RIT Capital Partners (RCP)

RIT Capital Partners, un fonds d'investissement coté à Londres et soutenu par la famille Rothschild, a réalisé un investissement stratégique dans SpaceX en 2024, avec une participation évaluée à 26,4 millions de livres sterling à la fin de l'année 2024.

Détails clés :

• Coté à la bourse de Londres
• Ticker : RCP
• Maggie Fanari, gestionnaire du portefeuille, a confirmé que l'investissement dans SpaceX démontre la capacité du fonds à accéder à des opportunités exclusives qui ne sont généralement pas accessibles aux investisseurs individuels.
• Approche de portefeuille global multi-actifs
• Exposition plus faible à SpaceX par rapport à Scottish Mortgage

Bien que la participation de RIT Capital dans SpaceX soit considérablement plus petite que celle de Scottish Mortgage, elle représente un autre moyen d'obtenir une exposition indirecte à la société spatiale par le biais d'un véhicule d'investissement respecté.

3. Plateformes d'investissement avant l'introduction en bourse : Robinhood Ventures Fund I

En septembre 2025, Robinhood a annoncé le lancement du Robinhood Ventures Fund I (RVI), un fonds à capital fixe conçu pour offrir aux investisseurs particuliers une exposition aux entreprises privées, y compris les entreprises technologiques comme SpaceX, pendant qu'elles sont encore privées.

Ce que cela signifie pour les investisseurs :

Le fonds, qui a déposé une première déclaration d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, est géré par Robinhood Ventures DE LLC et vise à combler le fossé entre le marché privé de 10 000 milliards de dollars et les investisseurs particuliers. La société a noté que le nombre d'entreprises américaines cotées en bourse a diminué, passant d'environ 7 000 en 2000 à environ 4 000 en 2024, alors que les entreprises privées ont augmenté en nombre et en valeur.

Robinhood a précédemment dévoilé des plans visant à permettre aux utilisateurs de l'UE d'acheter des actions symbolisées qui suivent des sociétés privées de premier plan telles que OpenAI et SpaceX. Le nouveau fonds axé sur les États-Unis détiendra des investissements à long terme jusqu'à l'introduction en bourse et au-delà.

Une fois approuvées par la SEC, les actions du Robinhood Ventures Fund I seront négociées sous le symbole RVI à la Bourse de New York, permettant ainsi aux investisseurs particuliers de participer à des entreprises en phase de pré-investissement qui n'étaient traditionnellement accessibles qu'aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés.

4. Autres options d'investissement

ETF spécialisés :

• ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX) : Se concentre sur les entreprises impliquées dans l'exploration et l'innovation spatiales.
• ERShares Crossover ETF (XOVR) : Aurait environ 12,3% des actifs alloués à SpaceX à la fin de 2024.

Fonds communs de placement :

• Fidelity Contrafund (FCNTX) : A investi dans SpaceX en 2015 ; à la fin de 2024, la participation avait atteint 2,7 milliards de dollars, faisant de SpaceX la 11e plus grande participation du fonds.

Les raisons d'investir dans Starlink

Pourquoi les investisseurs sont enthousiastes

1. Leadership sur le marché : Starlink détient plus de 60 % du marché mondial du haut débit par satellite, dépassant largement des concurrents tels que OneWeb et le projet Kuiper d'Amazon.
2. Croissance du chiffre d'affaires : Avec une croissance du chiffre d'affaires de 83 % d'une année sur l'autre en 2024, Starlink fait preuve d'une dynamique exceptionnelle sur un marché en pleine expansion.
3. Contrats gouvernementaux : Des partenariats lucratifs avec la NASA et le ministère de la défense fournissent des flux de revenus stables et à forte marge.
4. Avantage technologique : L'intégration verticale de SpaceX et la technologie des fusées réutilisables confèrent à Starlink un avantage significatif en termes de coûts par rapport à ses concurrents potentiels.
5. Expansion mondiale : Avec une couverture dans plus de 100 pays et une croissance continue, Starlink dispose d'une énorme marge de manœuvre pour augmenter le nombre de ses abonnés au niveau international.

Risques à prendre en compte

1. Pas de voie d'investissement directe : Jusqu'à l'introduction en bourse, toutes les méthodes d'investissement impliquent une exposition indirecte par le biais de fonds ou de trusts.
2. Incertitude de l'évaluation : Les évaluations du marché privé peuvent être volatiles et difficiles à vérifier.
3. Concurrence : Le projet Kuiper d'Amazon et d'autres fournisseurs d'accès à Internet par satellite pourraient remettre en cause la position de Starlink sur le marché.
4. Défis réglementaires : Les réglementations internationales et les questions d'attribution du spectre pourraient limiter la croissance
5. Risque technologique : la durée de vie des satellites et les coûts de remplacement (potentiellement 8,2 milliards de dollars par an) représentent d'importants besoins en capitaux.

Quelle est la prochaine étape pour les investisseurs de Starlink ?

Le paysage de l'investissement pour Starlink et SpaceX continue d'évoluer. Les principaux développements à surveiller sont les suivants :

• Approbation par la SEC du Robinhood Ventures Fund I, qui pourrait faciliter l'accès des particuliers à SpaceX
• Croissance continue du nombre d'abonnés et du chiffre d'affaires de Starlink, ce qui rapproche la société de son entrée en bourse.
• Elon Musk fait le point sur le calendrier et la structure de l'introduction en bourse
• Les valorisations sur le marché secondaire qui peuvent indiquer un changement dans le sentiment des investisseurs

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Principaux enseignements

• Starlink ne peut pas être acheté directement car il s'agit d'une filiale privée de SpaceX.
• SpaceX était évaluée à 350 milliards de dollars en décembre 2024, Starlink représentant environ 60 à 65 % de cette valeur.
• Le Scottish Mortgage Investment Trust (SMT) est le fonds public le plus exposé à SpaceX, puisqu'il s'agit de sa première participation.
• RIT Capital Partners (RCP) fournit une autre option cotée à Londres avec une participation de 26,4 millions de livres sterling dans SpaceX
• Le nouveau Ventures Fund I (RVI) de Robinhood offrira aux investisseurs particuliers américains un accès aux entreprises en phase de pré-investissement, y compris SpaceX, sous réserve de l'approbation de la SEC.
• Une introduction en bourse de Starlink pourrait avoir lieu dans les années à venir, une fois que les revenus seront devenus "réguliers et prévisibles"

Clause de non-responsabilité

Cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Investir dans des sociétés privées, des fonds d'investissement et des fonds pré-IPO comporte des risques importants. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Effectuez toujours vos propres recherches et envisagez de consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.